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发布日期：2024-10-05 17:05 点击次数：86
各人好，畴昔一周如英伦早前请示，中东场合升级支柱油价，而金价则有契机因为好意思联储及好意思国经济不解确而参加整理。
10 月 1 日晚伊朗以逾180导弹伏击以色列军事要领，以军确认空军基地受损。10 月 3 日以色列空袭黎巴嫩，致多东说念主伤一火。七国集团征战东说念主 2 日就中东场合开会，对场合升级眷注，以为危急或可酬酢搞定。市集正忧虑中东垂死场合升级，亦转头以色列有契机攻打伊朗油要领，由于伊朗产油份量占3%，风险升级下短时辰推升油价及契机不低。有投资银行指出，若事件触发油组停产，该地区占全球产油量达20%，油价重上80好意思元至100好意思元的契机不低。料同期亦支柱金价。
鲍威尔在近新语言中（9月30日），再次强调不会急于大幅降息，语言后掉期市集对11月减息50点预期大幅回软。鲍最新语言调换指出好意思国经济总体建壮，劳能源市集适应但已降温。关于利率计策，若经济相宜预期，利率将慢慢转向中性，本年若经济如现时预测，会降息两次各 25 个基点。他强调依据数据决定下一步举止，对上周部分经济数据虽感饱读吹，但对出产率回升可捏续性捏严慎格调。总之，好意思联储在降息问题上严慎，看数据定计策走向。由于掉期市集也曾乐不雅以为年内续有单一次减息50点契机，情怀落差若在新公告数据受打击，或带来金价回吐压力。
借镜畴昔大选年，10月的好意思股理解亦有回吐压力，《大选年炒作》主淌若指由岁首至选时期系数的节律实时窗，而非指10月及11月，或单一期待单边行情，操作上要摈斥误会。英伦筹商部在这年，以《大选年炒作》逻辑己屡次准确请示入市契机。新一轮与大选关系的炒作，料集结在候选东说念主的支柱度及明确对股指、对版本、对好意思元的格调及影响，时期要关注主流投行对候选东说念主的解读，大部份的行情，较大契机要比及11月大选效用公告后才会理解，而咫尺周期不错关注好意思股事迹期为主。
新一周首要关注以伊危急发展、好意思通胀数据理解、中国长假期后复市契机及理解、中国长假时期销耗数字、中国央行新一轮刺激计策。同期，寄望日本新任政府改选对日圆的影响，若日圆再度回软，不摈斥牵累非好意思货币及金价。
防范灰犀牛：以伊危急升级不行疏远
新的一周市集担忧以色列与伊朗的场合。伊朗是谬误产油区，此风险可能激发中东全面构兵并影响全球能源供应。畴昔以色列与哈马斯的构兵未触发金价或油价谬误支柱，因哈马斯地区非谬误产油区，且构兵范畴小、哈马斯与沙特等中东国度磋磨不艰深。咫尺突破范畴扩大，若影响产油地区增多，沙特等产油国可能长入顽抗以色列并罢手原油供应，就像畴昔石油构兵发生过的那样。
中东构兵事件发展可能性：
l 风险升级，对原油和黄金影响最大，油价可能重回 100 水平。
l 风险随即罢手，可能性不高，若如斯油价金价会受压。
l 情况不解确，每次有新风险爆发，原油和黄金有弹性，但风险不解确时会有回套压力。
好意思国通胀数据预期续软！减息炒作或升级！
好意思国通胀数据将于 2024 年 10 月 10 日(星期四)晚上八点半公布。市集预测好意思国通胀数据会从2.5%降至2.3%，月率从0.2%跌至0.1%，中枢通胀率也将从3.2%回落到3.1%。若如斯，市集结加强关于降息的炒作。从高频数据可见，畴昔一个月除了本材价钱微升，其他房屋价钱、汽车价钱、工资以及能源价钱未出现大幅上扬，外汇投资这次好意思国通胀数字回落有一定可能性。
咫尺掉期市集对减息预期较为乐不雅，以为十二月可能降息 50 点，天然鲍威尔及好意思联储官员语言相对慈详，称 11 月和 12 月最多降息 25 点，但这种市集炒作情怀对短周期金价有较大支柱。需关注数据公布后官员格调是否调动，若官员进一步支柱在 11 月或 12 月降息 50 点，金价有进一步立异高的可能。天然，亦要防范最终数据出现落，为金价带来往吐压力。
终值影响：
场景
通胀年率终值
发生契机
对金价影响
1. 通胀回软
2.3以下
一般
支柱
2. 如市集预期
介2.5-2.3
高
先挫后扬
3. 通胀恶化
2.5以上(前值)
较低
受压
中国长假后复市料有支柱
在中国长假期之前，中国央行接受多方面设施刺激经济，包括增多贷款、减少监管等，为股市带来慷慨。预测长假期之后乐不雅情怀可能延续，但周期能否延迟需关注长假期内的销耗数字和经济数据理解。市集乐不雅地以为央行会有更多设施刺激经济，若有更多举措，乐不雅情怀有望捏续。若假期销耗数字不相宜预期，则可能打击现时乐不雅情怀。中国事全球最大黄金销耗国度，若市集对中国经济复苏信心增多，对金价有支柱。但畴昔一些行情在国庆节后 2 到 3 个星期可能会出现回套压力，操作中需关注市集情怀和节律。
防范日元牵累合座非好意思
2024 年 9 月 27 日，日本自民党前办事长石破茂当选自民党第 28 任总裁。
前任首相岸田文雄过甚内阁成员于 10 月 1 日上昼的内阁会议上矜重去职。石破茂暗示将于 10 月 9 日终结众议院，并于27 日进行众议院选举投票。靠近国会重选，日圆的理解值得关注。
10 月初，石破茂与日本央行行长植田和男举行会谈。石破茂那时称咫尺日本并不处于延续加息的环境之下，展望经济将可捏续发展，同期保管咫尺的宽松趋势，经济将延续朝克服通缩的所在发展。语言后日圆再次回软。
石破茂名义对对日圆没主见，但畴昔他常常暗示支柱强日圆，但这种畴昔格调不一定是因为个东说念主偏好，而是因为畴昔日本处于安培弱日圆的极点环境，新任政府接受前政府不相通的作念法，并不辱骂常，有见岸田在畴昔一季再次鼓舞日圆强势，新任政府反对，以回馈支柱票源，并不奇怪。
若日圆再次回软，不摈斥亦牵累非好意思货币及金价，不行以不关注。
别对任何央行语言太谨慎：「谨慎就有契机输了」
英伦请示各人，当作操作家，咫尺大提要放下对经济气象发展的真与假的执着。事实上，由于全球政经角力，不解确前程延续，央行及列国政府亦难准判将来发展。是以，哄骗预期照看及资金导向制造市集导向，则成为咫尺的主要顶层筹划技艺。当中，好意思联储至非好意思央行亦有契机合营白宫愿景，以得志大选年所需。
亦即，若顶层周期导向意向明晰，而资金及市集情怀合营，即不错趁势操作；反之，若有新公告的音书打击炒作，同期顶层东说念主仕格调出现转向，亦即告诉关系炒作告一段落，是否反手操作？则视乎大驾的操作能力及环境空间。
本文援笔于2024年10月04日
笔者Wayne Lai黎永达（右）与前好意思联储主席 格林斯潘（中）及商品巨匠Jeffrey Christian(左)交流合照。
【作家简介】黎永达
香港资深金融从业员，曾办事驰名金融公关、财经媒体及投资银行。畴昔办事对象包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同期为大专客席讲师、财经媒体依期嘉宾及财经读物著者，屡次代表香港出席天下金融行业论坛，现为英伦金融集团筹商及市集独揽，多年为办事机构赢取多个行业大奖。