又到了一年一度的巴菲特推动大会，2024年5月4日，伯克希尔·哈撒韦年度推动大会将再度在好意思国奥马哈召开，东方钞票将全程视频直播。直播预约↓↓↓

　　近两年，股神巴菲特投资日本可谓赚的盆满钵满。而本年将来本股市指数屡立异高，再一次印证了巴菲特独有的投资眼神。

　　巴菲特是怎么投资日本的？究竟赚了若干钱？巴菲特重仓日本五大商社是何逻辑？咱们普通投资者能否从中找到钞票密码？

　　束缚加码 巴菲特重仓日本五大商社

　　2020年8月，伯克希尔公司初次晓喻，照旧握有日本五大商社5%的股份，按表示时的收盘价估算，那时伯克希尔公司握有的这五家公司的总市值达到62.5亿好意思元。

　　2023年4月，巴菲特时隔12年再次到访日本，晓喻对日本五大商社的投资握股比例擢升到了7.4%，那时他还表示，对日本五大商社的投资是伯克希尔公司在好意思国之外的最大投资。

　　2023年6月，伯克希尔公司晓喻，已将其握股比例增至8.5%以上。本年2月，在发布的推动信中，巴菲特表示，伯克希尔公司照旧握有上述5家公司约9%的股份。

　　对于将握有多久，巴菲特在推动信中示意，将链接遥远握有五大商社股份，他表示，伯克希尔野心握有这些投资10到20年。

　　不外，他曾经示意，对五大商社的握股不会越过9.9%。有商场东谈主士以为，这应该是给五大商社本色限度东谈主的一个甘愿：我不会收购你们的公司。

　　巴菲特投资五大商社赚了若干

　　自2020年伯克希尔入股以来，日本股市沿途呼吁大进，基准指数日经225指数也在本年卓绝1989年的历史前值38957.44点，创出历史新高，这五只股票平均涨幅已越过一倍。

　　之前表示的数据高慢，伯克希尔对这5家日本公司的投资成本所有1.6万亿日元，而握股市值到2023年末已达2.9万亿日元。天然频年将来元汇率走低，按好意思元诡计，伯克希尔的收益率莫得按日元诡计的那么大，但到2023年未收益率也已高达61%，浮盈达80亿好意思元，约合东谈主民币575亿元。

　　2024年1月4日至2024年4月26日，五大商社平均涨幅又达33%。假定巴菲特2023年底赚的575亿元，涨幅也为33%，闭幕4月26日，巴菲特投资五大商社共赚了约765亿元东谈主民币。

　　五大商社有何勾引力？

　　2023年的伯克希尔公司推动大会上，巴菲特也评释了投资这五大商社的勾引力，说当作一个举座，这些商社概况能给伯克希尔的收购带来14%的收益，他们还支付可不雅的股息，无意还回购股票。同期，伯克希尔公司不错通过日元融资遗弃货币风险，那样成本惟一0.5%。

　　当作巴菲特的黄金搭档，芒格曾在生前胪陈巴菲特投资日本股票的诀要：“日本的利率是每年0.5%，借期10年，而日本外洋企业树大根深，它们在外洋领有低价的铜矿、橡胶栽种园和其他天然资源。是以巴菲特在日本以0.5%的利率告贷，并投资日本股票，这些股票有5%的股息，是以能产生多量的现款流，无需投资实体经济，无需想考，无需任何东西，躺着看日经指数上升。”

　　巴菲特曾表述，伊藤忠商事、丸红、三菱、三井和住友这五家公司王人免除着推动友好的政策，自从咱们运转收购日股以来，这五家公司王人以具有勾引力的价钱减少了开通股的数目。

　　五家公司王人只将纯粹1/3的收益用于分成，留存的无数资金既用于设置其稠密业务，也在较小程度上用于回购股票。与伯克希尔通常，这五家公司也不肯刊行股票。

　　五大商社的前世今生

　　巴菲特投资的这五家商社，外汇投资在日本王人有着悠久的历史，被称为五大商社。一些商社的历史不错记忆到 19 世纪。昔日，它们限度日本买卖，从世界各地采购原材料，并将日同胞具销往外洋。

　　三井的前身不错记忆到江户期间的三井家眷，1877年，原三井物产株式会社成立，通过销售三池煤矿的煤炭，收支口大米、煤炭、生丝、棉纱，发展成为无与伦比的详尽商社并扩大了业务鸿沟。大正期间初期占日本出口的40%，成为最大的买卖公司。

　　三菱商事的发祥则是岩崎弥太郎于1870年创立的津云商会。之后，历程几次组织变动和公司称号变更，于1892年景立了三菱股份公司营业部。1894年其煤炭营业部落寞出来，成为三菱商事的前身。1950 年，三菱商事认真成立。

　　明治维新至二战前，日本政府为加快工业化进度，通过引进西方技能、饱读舞发明立异等表情发展民用企业，并下放特准规划权，将军工、铸币、铁谈以及印刷等特殊部门之外的官营企业以低低价钱转卖给具有一定实力的成同胞，酿成了第一批财团。这些财团因此限度了如运载、纺纱、银行以及钢铁等盈利较高的行业。

　　三菱和三井这两家公司是明治时刻的买卖公司代表，在二战之前，两家财阀就迟缓独揽了日本商场。

　　住友商事与三井、三菱的历史通常悠久，但其立名始于战后。

　　伊藤忠商事、丸红则为关西的买卖公司。伊藤忠商事起步于近江的布草业务，创立于1858年，不仅是日本前五大买卖商之一，亦然一家业务遍布全球的详尽性买卖公司，在2023年《钞票》世界500强名次榜中位列第96位。

　　丸红是安政期间伊藤忠兵卫创立的，其后发展成为名为Benichu的纺织品买卖公司，别传与伊藤忠商事是同卵双胞胎。

　　如今，这些商社照旧是规划多种商品的详尽商社，其规划范围畸形普通，涵盖动力化工、金属、食物农产、环球耗尽等领域的买卖和基础才气等业务，并在全球各地领有投资和业务。

　　这五大商社在日本经济中饰演着伏击变装，它们的全球业务和普通的网罗使它们成为国际买卖的伏击参与者和投资者。它们通过资源的获得、商品的开通和商场的开发，促进了日本与世界其他国度之间的买卖联接和经济发展。

　　发日元债，买日本股

　　值得一提的是，巴菲特购买五大商社的股票，用的是“借”来的钱。巴菲特曾示意，由于无法展望主要货币的商场价钱，因此伯克希尔用1.3万亿日元的债券收入为其在日本的大部分头寸提供了资金。

　　4月18日，伯克希尔刊行了2633亿日元（约17.1亿好意思元）的日元债券，激发外界对其再度加码日本股市的测度。

　　据悉，这次刊行包括七期单子，期限从3年到30年不等，是自日本央行上个月废除全球终末一个负利率轨制以来，外洋刊行东谈主最大的日元往来之一。

　　自2019年刊行首只日元债券以来，伯克希尔即是日元债券最大的外洋刊行商之一，在其昔日40次债券刊行中32次选拔了日元。闭幕客岁9月份，伯克希尔刊行的日元债券约为76亿好意思元。

　　面前商场存眷的焦点是，巴菲特在募资完成后，将会在日本股市中增握哪些主见？

　　有投资者以为，淌若巴菲特进一步加码投资日本股市，买入的主见概况率仍是日本五大商社。从基本面来看，日本五大商社功绩仍在握续走强，且分成、回购力度也在加大，这彰着安妥巴菲特一贯的投阅历调。

　　系列报谈

　　巴菲特的这一年：选择交班东谈主、减握苹果、加码五大商社

　　巴菲特：我是“包领班” 芒格才是“建筑师”

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